11月随着大量建筑工程接近尾声，幕墙钢构随之上马施工，这将迎来年内热镀锌槽钢销售的高峰期，从钢材基本面看，虽有望进一步好转，但区域和品种的分化会有所加剧。从区域上看，东北、整个西部、华南市场压力有可能加大。随着天气的转冷，东北和西部的需求回落相对明显，而这些区域前期复产积极，市场供需压力会加剧，而华南市场已成为资源流入的主要首选地，市场压力也会有所增加。

首先，看主要变量的变化：11月15日是“2+26”城市全面限产的最晚执行时点，限产区域月度影响的钢材供给在700~1200万吨之间。个人认为，开始执行时，应该是从严要求，况且年内只剩下1个半月的时间，留给各地实现年度大气污染防治目标的时间已然不多，如果不严格执行，恐怕中央政府就难以实现今年的工作目标，就无法向人民做出交待了。所以供给影响要按照中间偏上限预估，也就是月度影响可能不低于1000万吨，半个月也有500万吨。受环保影响工地施工将带来月度需求量减少大概在250万吨左右，考虑到部分区域施工限制后的放开，预计影响需求减少在200万吨左右。

总之，11月热镀锌槽钢市场在全面限产来临的影响下，供需格局分化，部分材强于原燃材料，中、东部强于西、北部，期货仍有逢低做库存或高抛低买的机会。

其次，看次要变量的变化：调查的247家钢厂的高炉产能利用率降至86.84%，月环比下降了4.12个百分点，此外据了解，“2+26”所在省内其它区域有扩大限产的态势，预计在28城外还有100万吨左右的供给减少。再有，从需求的趋势变化看：去年11月需求环比下降300万吨左右，考虑整个消费水平的回升，今年11月需求季节性回落的影响量大约在400万吨，而限产区域需求季节性回落与环保限制开工对需求影响有重叠，估计整个需求量回落大概在500万吨左右。今年10月供需大体上是供需平衡，综合以上分析，热镀锌槽钢总库存的降幅有可能在100万吨左右，供需基本面有望进一步好转，对钢材价格有一定的支撑。

从品种上看，热镀锌槽钢、热镀锌型材、热镀锌管材等相对偏弱;热镀锌角钢依然会偏强，热镀锌扁钢、热镀锌圆钢由弱逐步转稳甚至偏强。热镀锌方管原料价格还有继续调整的空间。受限产全面执行的影响，铁矿石的基本面最弱，库存有望进一步上升，价格还有进一步下跌的空间;而近一段时间焦炭限产执行的不力，煤焦的基本面也还将承压，只是由于煤焦期现价格短期跌幅巨大，相对矿石，可能抗跌一些，但短期也不容乐观，需等待基本面好转才能企稳。